Валютные колебания и их влияние на экономику
Валютные колебания являются естественным процессом для многих стран и оказывают непосредственное влияние на темпы роста (падения) их экономики.
Трейдеры чаще всего рассматривают колебания валютного курса локально, смотря на график и анализируя, как каждое колебание может помочь им заработать или минимизировать собственные потери. При этом они не всегда задумываются, что на курс валют влияет множество технических и фундаментальных факторов, а сами валютные колебания способны приводить к серьезным последствия для экономики разных стран. К этим факторам относятся: разница между процентными ставками, технические уровни, соотношение предложения и спроса, динамика инфляции и ее перспективы, различные экономические показатели (дефицит бюджета, розничные продажи, увольнения, цены на жилье, продажи новых домов, запасы произведенных товаров, торговый баланс и т. п.), потоки капитала и др.
Все перечисленные факторы редко бывают статичны, а потому и курсы валют подвергаются постоянным колебаниям. Большинство инвесторов ошибочно полагают, что экономические условия определяют валютный курс, однако на деле именно валютный курс оказывает свое воздействие на экономику. Без учета данного влияния невозможно понять происходящие на валютном рынке процессы и принять верное торговое решение.
Почему же люди настолько невнимательны к последствиям колебания валютного курса для экономики страны, даже несмотря на долгосрочный характер этих колебаний? Причина заключается в проведении большинства операций в национальной валюте. Изменения курсов валют привлекает внимание таких людей только при поездках за рубеж, когда встает вопрос выгодного обмена одной валюты на другую. Они знают, что чем выше курс национальной валюты, тем дешевле им обойдутся поездки в другие страны, да и импортировать товары становится выгоднее. Но это исключительно при рассмотрении выгод для отдельных людей. Если же говорить о влиянии высокого курса национальной валюты для экономики, он нередко приводит к серьезным проблемам. История знает случаи, когда неконтролируемый рост курса национальной валюты приводил к сокращению тысяч рабочих мест, делая убыточными некогда перспективные отрасли экономики.
Насколько бы неблагоприятным не казался для простых людей низкий курс национальной валюты, именно от него зависят стабильные цены в магазинах, прибыль вкладчиков по депозитам, выгодные ставки по кредитам, а также перспективы заработка.
Итак, рассмотрим, на какие аспекты экономики колебания валютного курса оказывают наибольшее влияние:
- Товарная торговля. Колебания курса влияют на экспорт и импорт товаров, а также в целом на внешнюю торговлю. Удержание курса национальной валюты на низком уровне позволяет стимулировать рост экспорта, делая импорт невыгодным и дорогим. В результате торговый профицит растет, а дефицит начинает сокращаться, что благоприятно влияет на состояние экономики страны.
Если же курс национальной валюты растет, это со временем приведет к удешевлению импорта товаров, росту торгового дефицита и итоговому ослаблению позиций валюты и существенному давлению на промышленный сектор экономики. - Потоки капитала. Для того, чтобы активно привлекать в страну иностранный капитал, нужна стабильная валюта, динамичная экономика и эффективное правительство. В противном случае инвесторы будут искать другие страны для осуществления капиталовложений. Иными словами, без стабильной валюты стране придется лишь мечтать о крупных инвестициях в экономику. Сильные же валютные колебания настораживают инвесторов и они трижды подумают, прежде чем решатся вложить свои деньги в экономику государства.
Все потоки капитала в страну делятся на два типа:- Прямые иностранные инвестиции — приобретение иностранными инвесторами акций действующих компаний и создание новых, участие в реализации инвестиционных проектов, приобретение имущественных прав.
- Формирование портфеля ценных бумаг иностранных инвесторов.
Для экономики страны наибольшую важность представляют именно прямые иностранные инвестиции, так как вложения в ценные бумаги часто называют «горячими деньгами», и любое произошедшее в стране негативное событие способно привести к существенному оттоку капитала из экономики. К таким событиям относится и возможная девальвация валюты.
- Инфляция. В странах, в которых импорт товаров значительно преобладает над экспортом, велика вероятность наступления «импорта» инфляции. Если курс национальной валюты единовременно снизится на 20 %, цены на импорт возрастут на 25 %. И именно на 25 % придется поднять цены, чтобы компенсировать данное падение курса. Потому девальвация валюты в первую очередь «бьет» по импортозависимым странам.
- Процентные ставки. Решая целый ряд вопросов в области денежно-кредитной политики, центральные банки стран берут в расчет обменный курс.
Вместе с ростом курса национальной валюты возрастает давление на экономику, а проводимый центральным банком курс денежно-кредитной политики ужесточается (это, в частности, выражается в повышении процентных ставок). Данное ужесточение стимулирует инвесторов вкладывать средства в ценные бумаги («горячие деньги»), что еще больше повысит курс валюты, а валютные колебания станут причиной возрастания торгового дефицита.
